财报｜瓦克集团2022年第三季度销售额大增，重申年度预测

　　● 2022年第三季度集团销售额实现21.3亿欧元，较上年同期增长29%

　　● 息税折旧摊销前利润（EBITDA）为4.57亿欧元，在能源与原材料价格激增的背景下仍较上年同期提升2%

　　● 本期净利润实现2.59亿欧元

　　● 净现金流量因营运资金上升及资本支出增加，降至2.96亿欧元

　　● 瓦克全年EBITDA有望实现预测高位，可达21亿至23亿欧元，集团销售额预测值不变，仍为80亿至85亿欧元

　　10月27日，瓦克化学股份有限公司2022年第三季度财务结算完毕，销售额大幅增长。总部位于慕尼黑的瓦克化学集团在今年7月至9月间实现销售额21.322亿欧元，比上年同期（16.586亿欧元）增长29%。需求量下滑使本期销售额较上一季度（21.742亿欧元）下降2%，同比增长主要归因于产品价格提高。美元走高带来的汇率效应亦对销售额发展产生积极影响，而销售量较上年同期总体略有减少则对销售额发展有所抑制。

　　瓦克2022年第三季度实现息税折旧摊销前利润（EBITDA）4.566亿欧元（2021年第三季度：4.495亿欧元），同比增长2%。能源与原材料价格跃升尤其对销售额发展起到抑制作用，本期EBITDA因此较上年同期减少逾3.00亿欧元，较上一季度（6.258亿欧元）环比下降27%。瓦克集团2022年7月至9月的EBITDA利润率为21.4%，上年同期为27.1%，上一季度为28.8%。

　　本期集团息税前利润（EBIT）为3.507亿欧元，比上年同期（3.584亿欧元）减少2%；EBIT利润率为16.4%（2021年第三季度：21.6%）。较2022年第二季度（5.285亿欧元），本期EBIT下降34%。本期净利润为2.589亿欧元（2021年第三季度：2.645亿欧元），每股净利润为5.08欧元（2021年第三季度：5.22欧元）。

　　瓦克重申今年7月28日发布的年度预测，并宣布有望实现目标上限。根据预期，本年度EBITDA将达21亿至23亿欧元（此前预测：18亿至23亿欧元），这一数值已将能源、原材料及物流成本上涨导致的利润发展损失约13亿至14亿欧元（此前预测：15亿欧元）计算在内。全年销售额预测值保持不变，仍为80亿至85亿欧元。

　　因考虑到天然气可能出现较大幅度限供，对瓦克生产造成相应影响，瓦克在先前拟订EBITDA预测下限时，除预期的能源与原材料价格上涨，另扣除了2亿至2.5亿欧元的额外损失。而目前，鉴于德国天然气储备量较充足，瓦克预计出现较大规模天然气限供而影响生产的风险不大。此外，调整利润预期的另一个原因是多晶硅价格继续走高。

　　瓦克集团总裁兼首席执行官贺达（Christian Hartel）周四在慕尼黑表示：“虽然宏观经济环境和地缘政治的挑战日益严峻，但瓦克在本年度第三财季仍创下优异业绩。能源成本进一步上涨并未能阻止我们的本期销售额和EBITDA较上年同期双双继续增长。在我看来，这是瓦克竞争力能够抵御不利外部环境的有力证明，证明了我们商业模式的韧性。”

　　贺达同时也指出，全球通货膨胀加速恶化、利率上调、欧洲能源价格超高，以及消费行为日益紧缩，都对瓦克业务不无影响。他说：“今夏以来，瓦克从一些应用行业，尤其是建筑业收到的订单量呈现下滑趋势。我预计这一趋势将在今年第四季度持续，直到明年。”他指出，有越来越多的宏观经济学家预测德国和欧洲将出现经济衰退，瓦克也终将难以完全规避其影响。

　　贺达认为，现在的关键所在，是政界应立即采取正确措施，减轻高额能源价格对企业和消费者的冲击，保障能源供给。他强调：“只要能源危机不能持久缓解，我们就需要各种载体的能源——无论是可再生能源，还是煤炭，或仍在运行的核电站。”

　　就瓦克的中期发展而言，贺达依旧满怀信心。他说：“我们的战略重点，是可为客户创造高额附加值的特种化学品、最高品质的半导体和太阳能用多晶硅，以及大力扩建生物技术业务。这几个要素都能从根本上增强瓦克的抗逆力，令瓦克更具韧性。”瓦克的目标是：至2030年，将集团销售额提高至100亿欧元以上，同时保持高位盈利能力。

　　地区

　　瓦克集团2022年第三季度在各地区均实现销售额增长，产品价格提高是其中主要原因，其中美洲增幅最大。瓦克在该地区的销售额亦受汇率支持，增长46%，达3.467亿欧元（2021年第三季度：2.375亿欧元）。瓦克在亚洲实现销售额9.658亿欧元，比上年同期（7.075亿欧元）增长37%；在欧洲销售额增长12%，实现7.145亿欧元（2021年第三季度：6.382亿欧元）。

　　资本支出和净现金流量

　　瓦克集团2022年第三季度的资本支出总计1.314亿欧元（2021年第三季度：0.863亿欧元），同比增长52%；投资主要用于扩建旗下四个业务部门的产能。

　　2022年第三季度的净现金流量为2.958亿欧元（2021年第三季度：4.259亿欧元），销售额增长带来的营运资金增加以及资本支出上升使该值同比下降了31%。

　　员工

　　瓦克全球员工人数在报告期内有所增加。截至2022年9月30日期末，瓦克集团员工总数为15476人（2022年6月30日：15250人），德国员工总数10255人（2022年6月30日：10111人），德国境外员工总数5221人（2022年6月30日：5099人）。

　　业务部门

　　瓦克有机硅业务部门2022年第三季度共实现销售额8.896亿欧元（2021年第三季度：6.802亿欧元），同比增长31%；产品价格提高，利润丰厚的特种有机硅产品比重上升而带来的产品结构优化，是促使销售额增长的主要原因。几乎每个应用领域的销售额同比均有大幅增长，特别是例如用于医疗保健、伤口护理，以及用于工业和胶粘剂领域的有机硅产品，销售额增长尤其显著。此外，汇率变动也对销售额发展产生积极影响。但与上一季度（9.363亿欧元）相比，本期销售额因销售量下滑，环比减少5%。瓦克有机硅业务部门本期EBITDA为1.975亿欧元，较上年同期（1.605亿欧元）增加23%，较上一季度（2.765亿欧元）则环比下降29%；除销售额下滑之外，能源与原材料价格大幅上涨是导致这一下降的主要原因。该业务部门2022年第三季度的EBITDA利润率为22.2%，2021年第三季度为23.6%，上一季度为29.5%。

　　瓦克聚合物业务部门在本报告期实现销售额5.040亿欧元，较上年同期（4.688亿欧元）提升8%；产品价格提高是此次业绩增长的首要原因，汇率效应也对销售额的增长产生促进作用。本期销售额主因销售量下滑，较上一季度（5.533亿欧元）减少9%。瓦克聚合物业务部门2022年第三季度EBITDA为0.603亿欧元（上年同期：0.845亿欧元），同比减少29%；造成这一下降的原因，除销售额减少之外，还有能源与原材料价格大幅上涨，以及博格豪森生产基地按计划执行的一次设备工艺交出工作。与上一季度（0.912亿欧元）相比，本期EBITDA下降34%；销售量下滑、生产成本上涨以及上文提到的设备工艺交出都对利润带来负面影响。该业务部门本期EBITDA利润率为12.0%，上年同期为18.0%，上一季度为16.5%。

　　瓦克生物科技业务部门2022年第三季度实现销售额0.887亿欧元，比上年同期（0.780亿欧元）增加14%，比上一季度（0.841亿欧元）提升5%；产品价格提高及销售量增加是此次销售额增长的主要原因。半胱氨酸等业务，本期发展尤佳。汇率效应同样也对销售额产生积极影响。瓦克生物科技业务部门本期EBITDA为0.044亿欧元，比上年同期（0.114亿欧元）减少0.070亿欧元，比上一季度（0.081亿欧元）减少0.037亿欧元；原因主要在于哈雷生产基地建设信使核糖核酸（mRNA）活性成分技术中心而消耗的前期成本。第三季度的EBITDA利润率为5.0%，上年同期为14.6%，上一季度为9.6%。

　　瓦克多晶硅业务部门在本报告期实现销售额6.194亿欧元，比上年同期（4.089亿欧元）增长52%；太阳能电池用多晶硅的平均价格大幅提高，是促成这一增长的首要原因，销售量较上年同期略有增加，也对销售额上升起到推动作用。半导体级多晶硅的价格与上年同期相比也有提升，并在多晶硅销售总量中所占比重进一步增加。本期销售额较上一季度（5.682亿欧元）环比增长9%。瓦克多晶硅业务部门本期EBITDA为1.905亿欧元，能源与原材料成本大幅上涨致使该值较上年同期（2.008亿欧元）下滑5%，与上一季度（2.138亿欧元）相比，该值也因生产成本上升而减少11%。该业务部门2022年7月至9月的EBITDA利润率为30.8%，2021年第三季度为49.1%，2022年第二季度为37.6%。

　　前瞻

　　瓦克在2021年度报告中详细阐述了对本年度业务发展的预测。

　　鉴于业务发展良好，总部位于慕尼黑的瓦克化学集团在提交2022年第一季度的财务报告时即上调了全年销售额的预测值。在2022年7月28日发布的半年报中，瓦克再次上调销售额及多项重要利润指标的全年预测值。在本期报告中，瓦克重申此前预测，并宣布有望实现目标上限。

　　2022年全年EBITDA现预计将在21亿至23亿欧元之间（此前预测：18亿至23亿欧元）；这一预测已包含能源、原材料及物流价格上涨导致的利润发展损失约13亿至14亿欧元（此前预测：15亿欧元）。全年销售额预测值保持不变，仍为80亿至85亿欧元。

　　因考虑到天然气可能出现较大幅度限供，对瓦克生产造成相应影响，瓦克在先前拟订EBITDA预测下限时，除预期的能源与原材料价格上涨，另扣除了2亿至2.5亿欧元的额外损失。而目前，鉴于德国天然气储备量较充足，瓦克预计出现较大规模天然气限供而影响生产的风险不大。调整利润预期的另一个原因是多晶硅价格继续走高。

　　调整EBITDA预测后，EBITDA利润率的全年预测值也随之变动：瓦克现预期今年EBITDA利润率将略高于上年水平（此前预测：与上年大约持平）。全年资本支出预计约为5.50亿欧元（此前预测：5.50亿至6.00亿欧元）。其余财务绩效指标的预测则如2021年度报告所述，保持不变。

　　瓦克集团关键指标

　　因未能实现世创电子材料股份有限公司（Siltronic AG）与环球晶圆股份有限公司（GlobalWafers Co., Ltd.）的合并计划，瓦克现已在2021财年报告中，将其在半导体制造商世创电子所拥有的股权（30.83%）由持有待售资产重新改为采用权益法核算的对关联公司的投资，凡因此对2021年第三季度及其前9个月数据产生的影响，均已在本季报中做出相应调整。